【外汇百科】新兴市场危机引爆市场恐慌指数 VIX恐慌指数是什么?有什么作用?

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浏览量:56451     发布时间:2019-04-16

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  【外汇百科第九期】  北京时间周三(3月28日),新兴市场动荡不安,引发市场恐慌情绪爆棚。

土耳其里拉、巴西雷亚尔和墨西哥比索等新兴市场货币重挫,其中土耳其上演股债汇齐齐下挫,基准股指一度暴跌7%,刷新去年8月以来新低,基准的10年期国债收益率涨至%,创去年10月以来新高;里拉兑美元一度跌超%,新兴市场危机令市场恐慌情绪升温,VIX恐慌指数收涨%,报。

  市场情绪对交易者的影响有多大?VIX恐慌指数又是什么?有什么作用?    每周的财经日历都会有不少关於市场、消费者以及企业信心的数据公布。 研究表明这些报告是经济增长的良好预测指标,因为它们是潜在利率水平和货币价格水平的良好指标,因此交易者必须要有所留意。     VIX指数是由芝加哥期权交易所【ChicagoBoardOptionsExchange(CBOE)】在1990年创造,用以衡量标普500指数期权未来波动程度的一项基准指标。 VIX指数是一个实时的数据,反映了市场对未来三十天波动程度的预期。

  VIX指数是根据每周以及传统的SPX指数期权价格和其隐含波动率的水平计算的,计算方法十分复杂。

因为VIX指数可以衡量市场情绪,市场也称它为恐慌指数,了解VIX指数与标普500指数呈相反表现的原因是很重要的。

    VIX恐慌指数在股市中的作用比较大,投资者在交易主要股指如标普500指数时,需要关注VIX指数(CBOEVolatilityIndex)的变化。   标普500指数和VIX指数有什么关系?VIX指数在熊市环境有上行的倾向,在牛市则倾向下跌或维持稳定。

这是因为VIX指数是根据隐含波动率计算的,在长期看涨的股市中,其隐含波动率低。   当期权需求强劲时,隐含波动率就会上升,这通常发生在标普500指数下跌的期间;看涨的投资者会迅速为其投资组合买入看跌期权。

  当标普500指数走高时,期权的需求下降,VIX指数受此影响下行。 近几年这一变化令投资者感到恼火,因为VIX指数从一项衡量市场波动性的指标变成一项可以通过期货、股票和期权交易所交易的资产类别,而交易VIX指数本身将令其波动加剧。

    用VIX指数预测标普500指数波动性。

投资者可以用VIX指数识别市场的变化,尤其是VIX交投在底部的时候。 当股市逐步走高时,VIX指数将逐渐下行至盘整状态,此时VIX指数处于非常低的水平,因投资者认为没必要通过期权对冲来减少损失,暗示市场处于自满的状态;但是这种状态可以持续很长的时间,用VIX指数处于低位作为卖出信号基本无效。

  然而,当标普500指数下跌时,投资者会迅速买入看跌期权,推高了VIX指数。 一般而言,当市场下跌时投资者往往会反应过度,因此VIX指数被称为“恐慌晴雨表”。

  VIX指数在股市承压时表现出类似尖峰的行为可能是一个及时的信号,可用来确定投资者在当下有无对股市的下跌反应过度,之后股市可能就要出现反弹甚至是构筑长期上涨趋势的底部。

在标普500指数处于上行趋势的情况下,上述信号通常是这种策略最适合采用的时机。